目次

序章 MBOの新たな展開

  1 本書の目的:何を明らかにするのか

  2 ディールで振り返る日本のMBO史

  3 本書の構成と意義

第1章 MBOは何をもたらしたのか

  1 はじめに:構造的利益相反

  2 MBOの動機

  3 MBO実施前の利益調整行動

  4 公正性担保措置が少数株主の富に与える影響

  5 MBOとパフォーマンス改善

  6 おわりに:これからのMBO研究に向けて

第2章 どのような企業がMBOを選択するのか

  1 はじめに:変化するMBOの実施動機

  2 MBOの動機

  3 データセットと推計モデル

  4 推計結果

  5 おわりに:2010年代半ばが転換点

第3章 株式非公開化の動機に関するテキストデータ分析

  1 はじめに:金銭を対価とするTOBの増加

  2 非公開化の動機と単語頻度

  3 推計モデル

  4 推計結果

  5 おわりに:同じ非公開化でも異なる動機

第4章 MBOとアクティビズム

  1 はじめに:相次ぐアクティビストの介入

  2 先行研究

  3 各案件の概要

  4 ターゲット企業の特徴

  5 株主利益への影響

  6 介入後の経営行動

  7 おわりに:過度な規制は株主の富を毀損する

第5章 MBOと経営者属性

  1 はじめに:経営者の役割

  2 先行研究と検証ポイント

  3 経営者プロフィールとエグジット

  4 データセットと推計モデル

  5 推計結果

  6 おわりに:一律ではない創業者一族の態度

第6章 キャッシュアウト法制の実証分析

  1 はじめに:2014年会社法改正

  2 キャッシュアウト法制の整備過程

  3 買収主体とタイムライン

  4 キャッシュアウトの動機と少数株主の富

  5 おわりに:キャッシュアウト法制へのインプリケーション

第7章 MBO対応における特別委員会の役割

  1 はじめに:MBOのコストとベネフィット

  2 MBOに関連する3つの指針

  3 特別委員会に関する基礎的情報

  4 特別委員会が留意すべき案件

  5 おわりに:特別委員会に求められる役割

第8章 MBOと再上場

  1 はじめに:増加傾向にある再上場

  2 先行研究と分析課題

  3 再上場企業の事前の特徴

  4 再上場化とバリューアップ

  5 おわりに:再上場の動機とは

第9章 リバースMBO

  1 はじめに:効果の持続性

  2 先行研究と論点

  3 資本構成,所有構造,ガバナンス構造

  4 株式リターン

  5 再上場とパフォーマンス

  6 おわりに:株価パフォーマンスの顕著な改善

終章 結論と展望

  1 はじめに:何が明らかとなったのか

  2 MBOの動機

  3 バリューアップを実現したのか

  4 キャッシュアウト法制への示唆

  5 公正性担保措置の評価

  6 アクティビストの介入をいかに捉えるのか

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